1. Diyelim ki Onyx Corp'un finans mdrsnz. Bu firma 2020 ylnda maliyeti 10 000 000 $ olan bir makine almay dnyor. Yatrm maliyeti 2020'de deniyor. Makinenin beklenen mr 5 yldr. Bu makine, firmann 2021'den 2025'e kadar her yl 2.000.000 $'lk bir amortisman gideri yazmasna izin veren 5 yllk dorusal amortismana tabidir. Firma, aadaki bilgiler gz nne alndnda bu yatrmn mmkn olup olmadn bilmek istiyor.

Bu firmann mevcut son bilanosu aadaki gibidir:

Varlklar:

Dnen Varlklar: 60 000 000 $

Uzun Vadeli Varlklar: $200 000 000

Toplam Varlklar: 260 000 000 $

Sorumluluk ve zkaynak:

Tahakkuk Eden Giderler 3 000 000 $

Hesap Borlar 7 000 000 $

Ksa Vadeli Kredi $50 000 000

Uzun Vadeli Kredi $ 100 000 000

Tercih Edilen Hisse Senedi Olarak zkaynak: 20 000 000 $

Adi Hisse Senedi Olarak zkaynak: 80 000 000 $

Toplam Liab. ve zkaynak $ 260 000 000

Aadaki bilgiler de verilmektedir:

Firmann bir adet ksa vadeli kredisi vardr ve firma bu kredi iin yllk %10 faiz oran demektedir. Firmann 100 000 000 $ tutarnda bir uzun vadeli kredisi vardr ve firma bu uzun vadeli kredi iin yllk %12 faiz oran demektedir. Kurumlar vergisi oran %20'dir.

Firma gelecek yl imtiyazl hisse senedi sahiplerine hisse bana 3$ temett demeyi ve gelecek yl adi hisse senedi sahiplerine hisse bana 2.5$ temett demeyi bekliyor. mtiyazl hisse senedinin cari piyasa deeri hisse bana 30$ ve adi hisse senedinin cari piyasa deeri hisse bana 25$'dr. Onyx Corp., zkaynak maliyetini bulmak iin temett iskonto yntemini kullanr ve gelecekteki temettlerde yllk %5'lik bir byme oran bekler.

Bu yatrmn firmann sat gelirlerini aadaki ekilde artrmas beklenmektedir.

2021 2022 2023 2024 2025

$ 5 000 000 $ 7 000 000 $ 8 000 000 $ 6 000 000 $ 5 000 000

Sz konusu yatrmn COGS'si (Satlan Mallarn Maliyeti) sat gelirinin %40' ve sz konusu yatrmn genel ve idari maliyetleri, yukardaki yllarn her birinde sat gelirinin %10'udur.

Bu yatrmn 2021 ylnda stoklar 200 000 $ artrmas bekleniyor. Ayrca bu yatrm nedeniyle 2021 ylnda alacak hesaplarnn 300 000 $, borlarn ise 100 000 $ artaca tahmin ediliyor. 2022 ve 2023 yllarnda stoklarda, hesap alacaklarnda ve borlarda herhangi bir deiiklik olmayacak. Firma stoklarn 50 000 $, hesap alacaklarnn 70 000 $ ve hesap alacaklarnn 20 000 $ azalacan bekliyor. 2024. Kalan tm stoklar 2025'te satlacak ve kalan tm alacaklar 2025'te alnacak. Firma ayrca 2025'te kalan tm borlar deyecek.

Nihayet; firma bu makineyi 2025 yl sonuna kadar 1 300 000 $ deerinde satabileceini tahmin etmektedir (makinenin hurda deeri 1 300 000 $'dr). Bu bilgi gz nne alndnda

1. O firmann ilgili iskonto orann (WACC) bulun
2. Yukardaki bilgileri kullanarak 2021,2022, 2023, 2024 ve 2025 yllar iin o firmann iletme nakit akn ve net nakit akn tahmin edin.
3. Yukardaki 1a'da bulacanz iskonto orann (WACC) kullanarak o yatrmn net PV'sini hesaplayn ve bu yatrmn uygulanabilir olup olmadna karar verin. Ayrca bu yatrmla firmann deerinin ne kadar artabileceinden de bahsedin.

Not: Hesaplamalarnzda en fazla 4 ondalk basamak kullann (rn. 0,1721)