Ejercicio 13-33 Valor Econmico Agregado (EVA); Continuacin del Ejercicio Precedente (LO 13-2)

Golden Gate Construction Associates, un desarrollador de bienes races y contratista de construccin en San Francisco, tiene dos fuentes de capital a largo plazo: deuda y capital. El costo de emisin de deuda para Golden Gate es el costo despus de impuestos de los pagos de intereses sobre la deuda, teniendo en cuenta el hecho de que los pagos de intereses son deducibles de impuestos. El costo del capital social de Golden Gate es la tasa de oportunidad de inversin de los inversionistas de Golden Gate, es decir, la tasa que podran ganar en inversiones de riesgo similar al de invertir en Golden Gate Construction Associates. La tasa de inters de la deuda a largo plazo de $90 millones de Golden Gate es del 10 por ciento, y la tasa impositiva de la empresa es del 40 por ciento. El costo del capital social de Golden Gate es del 15 por ciento. Adems, el valor de mercado (y el valor en libros) del capital de Golden Gate es de $135 millones.

La empresa cuenta con dos divisiones: la divisin inmobiliaria y la divisin de construccin. Los activos totales, los pasivos circulantes y la utilidad de operacin antes de impuestos de las divisiones para el ao ms reciente son los siguientes:

Divisin	Los activos totales			Actual Pasivo			Antes de impuestos Ingresos de explotacin
Bienes races	ps	150,000,000		ps	9,000,000		ps	30,000,000
Construccin		90,000,000			6,000,000			27,000,000

Requerido:

Calcule el valor econmico agregado (EVA) para cada una de las divisiones de Golden Gate Construction Associates.