Exercice 1(2,5 points)

Supposons qu'une obligation gouvernementale de valeur nominale 1000$ et arrivera maturit dans un an, se ngocie 930$.Sachant que vous pouvez emprunter de l'argent au taux sans risque de 6%:

1. y a-t-il une opportunit d'arbitrage ? (0,5 point)

b) Si oui, comment l'exploiter? (2 points)

Exercice 2(2,5 points)

Vous demandez votre conseiller financier de placer 40% de votre portefeuille dans un actif sans risque avec un rendement de 5%. Le reste dans un portefeuille risqu avec une esprance de rendement de 12% et un cart-type de 20%.

a) Quel est le rendement espr de votre portefeuille?(0,5 point)Et quel est son cart-type?(0,5 point)

b) Si vous fixez votre objectif de rendement 8%, quelle proportion devriez-vous investir dans le portefeuille risqu?(0,75 point)Et dans l'actif sans risque?(0,75 point)