Question
Exercise 1 - Inventory Conversion from LIFO to FIFO [1] Caterpillar Inc. (CAT), based in Peoria, Illinois, USA, is the largest maker of construction and
Exercise 1 - Inventory Conversion from LIFO to FIFO[1]
Caterpillar Inc. (CAT), based in Peoria, Illinois, USA, is the largest maker of construction and mining equipment, diesel and natural gas engines, and industrial gas turbines in the world. Excerpts from CATs consolidated financial statements are shown in Exhibits 1 and 2; . Explain in Detail ?
- What inventory values would CAT report for 2017, 2016, and 2015 if it had used the FIFO method instead of the LIFO method?
- What amount would CATs cost of goods sold for 2017 and 2016 be if it had used the FIFO method instead of the LIFO method?
- What net income (profit) would CAT report for 2017 and 2016 if it had used the FIFO method instead of the LIFO method?
Exhibit 1.Caterpillar Inc. Consolidated Results of Operation (US$ millions)
For the years ended 31 December | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of Machinery and Engines | 42,676 | 35,773 | 44,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue of Financial Products | 2,786 | 2,764 | 2,864 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales and revenues | 45,462 | 38,537 | 47,011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | 31,049 | 28,309 | 33,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Interest expense of Financial Products | 646 | 596 | 587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total operating costs | 41,056 | 38,039 | 43,226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit | 4,406 | 498 | 3,785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense excluding Financial Products | 531 | 505 | 507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | 207 | 146 | 161 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated profit before taxes | 4,082 | 139 | 4,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 3,339 | 192 | 916 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit (loss) of consolidated companies | 743 | (53) | 2,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in profit (loss) of unconsolidated affiliated companies | 16 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit attributable to noncontrolling interests | 5 | 8 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit (loss) Exhibit 2.Caterpillar Inc. Consolidated Financial Position (US$ millions)
| 754 | (67) | 2,512 |
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