KONU 3

A. 2018 yl iin temett deme oran %40 olan bir irketin ROE'si %10'dur. Temettler ve hisse senedi kazanlarnn ayn oranda artmas bekleniyor. Cari yl hisse bana kazan 7 Euro'dur ve irketin beta katsays 1'dir. Risksiz oran %6'dr ve analistler piyasa risk priminin %5 olduunu tahmin etmektedir. Yukardaki bilgileri dikkate alarak, tahmin edin:

I. Beklenen byme oran ve F/K oran.

II. P/E oran yaklamn kullanan Salomon irketinin gerek deeri.

III. Salomon Company iin temett byme tahminleri %1 aa doru revize edilirse, Salomon hisse fiyat ve F/K oran ne olur? IV. Temett demesindeki bir artn (dier tm faktrler sabit kalr) byme orann ve F/K orann nasl etkileyeceini aklayn.

B. Fiyat-kazan oran, bir hissenin kazancna dayal olarak beklenen fiyatn gsterir. Bir irketin hisse bana kazanc arttka, hisse bana piyasa deeri de artar. Yksek F/K oranna sahip bir irket, genellikle olumlu bir gelecek performans gsterir ve yatrmclar bu irketin hisseleri iin daha fazla deme yapmaya isteklidir. Ancak raporlanan kazanlar, genel kabul grm muhasebe kurallarna gre hesaplanr ve genellikle ynetim, belirli muhasebe teknikleriyle kolayca maniple edebilir. K/K oran eilim izgisini yapay olarak yeniden yaplandrabilen muhasebe yntemleri nelerdir?