La siguiente informacin se relaciona con las preguntas 13 a 18. Gertrude Fromm es analista del sector del transporte en Tucana Investments. Est realizando un anlisis de Omikroon, NV, una empresa de transporte europea que cotiza en bolsa y que fabrica y vende scooters y camiones comerciales. La divisin de scooters de gasolina de Omikroon es lder del mercado en su sector y tiene dos competidores. Los scooters de gasolina de Omikroon tienen una marca slida y una red de distribucin bien establecida. Dada la fuerte marca establecida por los lderes del mercado, el costo de ingresar a la industria es alto. Pero Fromm anticipa que las motocicletas pequeas importadas de bajo costo que funcionan con gasolina pueden convertirse en sustitutos de los scooters de gasolina de Omikroon. Fromm utiliza el rendimiento del capital invertido como medida para evaluar el rendimiento de Omikroon. Omikroon acaba de presentar el primer patinete elctrico al mercado a finales de 2014. Las expectativas de la compaa son las siguientes: Los patinetes elctricos de la competencia llegarn al mercado en 2016. Los patinetes elctricos no sustituirn a los patinetes de gasolina.

Los importantes costes de investigacin en 2015 y 2016 conducirn a scooters elctricos ms eficientes. Fromm decide utilizar un horizonte de pronstico de cinco aos para Omikroon despus de considerar los siguientes factores: Factor 1 La rotacin anual de la cartera en Tucana Investments es del 30%. Factor 2 Se espera que la industria de los patinetes electrnicos crezca rpidamente durante los prximos 10 aos. Factor 3 Omikroon ha anunciado que adquirir un fabricante de camiones ligeros que se integrar completamente a su divisin de camiones para 2016 y agregar un 2% a sus ingresos totales. Fromm usa el pronstico del caso base para 2015 que se muestra en el Anexo 5 para realizar el siguiente anlisis de sensibilidad: El precio de un metal especial importado que se usa para piezas de motores aumenta un 20 %. Este metal constituye el 4% del costo de ventas de Omikroon. Omikroon no podr traspasar el mayor gasto de metal a sus clientes. ANEXO 5 Previsiones financieras seleccionadas de Omikroon para el caso base de 2015 (millones de euros) Divisin de scooters de gasolina Divisin de camiones comerciales Divisin de scooters elctricos Ventas totales 99,05 45,71 7,62 152,38 Costo de ventas 105,38 Beneficio bruto 47,00 Beneficio operativo 9,20 Omikroon inicialmente subcontratar las piezas de sus scooters elctricos. Pero la fabricacin interna de estas piezas a partir de 2016 implicar cambios en una fbrica existente. Esta fbrica cost 7 millones de euros hace tres aos y tena una vida til estimada de 10 aos. Fromm est evaluando dos escenarios: Escenario 1 Vender la fbrica existente por 5 millones de euros. Construir una nueva fbrica de 30 millones de euros con una vida til de 10 aos. Escenario 2 Refit de la fbrica existente por 27 millones de euros.

13) Utilizando el anlisis de las cinco fuerzas de Porter, cul de los siguientes factores competitivos es probable que tenga el mayor impacto en el poder de fijacin de precios de los scooters de gasolina de Omikroon?

A. Rivalidad

B. Amenaza de sustitutos

C.

14) Amenaza de nuevos entrantes La mtrica utilizada por Fromm para evaluar el desempeo de Omikroon tiene en cuenta:

A. grado de apalancamiento financiero.

B. pasivos operativos en relacin con los activos operativos.

C. Competitividad frente a empresas en otros regmenes fiscales.

15) Segn las expectativas de Omikroon, es muy probable que el margen de beneficio bruto de la divisin de scooters elctricos de Omikroon en 2016 se vea afectado por:

Una competencia.

B. costos de investigacin.

C. canibalizacin por scooters de gasolina.

16) Qu factor justifica mejor el horizonte de pronstico de cinco aos para Omikroon seleccionado por Fromm?

A. Factor 1

B Factor 2

C.Factor 3

17) El anlisis de sensibilidad de Fromm dar como resultado una disminucin en el margen de utilidad bruta del caso base de 2015 ms cercano a:

A.0.55 puntos porcentuales.

B. 0,80 puntos porcentuales.

C. 3,32 puntos porcentuales.

18) La estimacin de Fromm del gasto de capital de crecimiento incluido en las propiedades, planta y equipo de Omikroon en el Escenario 2 debe ser:

A. menor que en el Escenario 1.

B. lo mismo que en el Escenario 1.

C. mayor que en el Escenario 1.