Les actions ordinaires de la compagnie Dupont inc. se transigent actuellement 20$ la bourse de Toronto. La compagnie vient tout juste de distribuer ses actionnaires un dividende annuel par action de 1,50$. La plupart des analystes financiers s'attendent ce que cette compagnie verse les dividendes suivants au cours des prochaines annes:

D1 = 1,50 (1 + 0,10)

D2 = D1 (1 + 0,08)

D3 = D2 (1 + 0,06)

D4 = D3 (1 + 0,04)

A partir de la cinquime anne, le dividende de fin d'anne sera de D4 (1 + 0,02) et ce, jusqu' l'infini. Compte tenu du risque impliqu, le rendement annuel exig par les investisseurs sur ce genre de titre est de 14%.

Prsentement, l'action ordinaire de Dupont est-elle survalue, sous-value ou correctement value par le march ?