Mester Corporation has provided the following information concerning a capital budgeting project:

After-tax discount rate		12	%
Tax rate		30	%
Expected life of the project		4
Investment required in equipment	$	112,000
Salvage value of equipment	$	0
Annual sales	$	220,000
Annual cash operating expenses	$	145,000
One-time renovation expense in year 3	$	25,000

Click here to view Exhibit 7B-1 to determine the appropriate discount factor(s) using tables.

Exhibit 7B-1

The company uses straight-line depreciation on all equipment. Assume cash flows occur at the end of the year except for the initial investments. The company takes income taxes into account in its capital budgeting.

The net present value of the project is closest to:

EXHIBIT 7B-1 Present Value of $1; Periods 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 139 14% 15% 16% 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 25% 1 0962 0.952 0.943 0935 0926 0917 0.909 0901 0893 0.885 0.877 0.870 0.862 0855 0.847 0.840 0.833 0.826 0820 0.813 0.806 0.800 2 0.925 0.907 0.890 0.873 0.857 0.842 0.826 0.812 0.797 0.783 0.769 0.756 0.743 0.731 0.7180.706 0.694 0.683 0.672 0.661 0650 0.640 3 0.889 0.864 0.840 0.816 0794 0772 0751 0.731 0712 0.693 0.675 0.658 0.641 0.624 0609 0.593 0.579 0.564 0.551 0.537 0.524 0.512 4 0.855 0.823 0.792 0.763 0.735 0.708 0.683 0.659 0.636 0.613 0.592 0.572 0.552 0.534 0516 0.499 0.482 0.467 0.451 0.437 0.423 0.410 5 0.822 0.784 0747 0713 0681 0650 0621 0.593 0.567 0.543 0.519 0.497 0.476 0.456 0.437 0.419 0402 0.386 0370 0.355 0.3410328 6 0.790 0.746 0705 0666 0630 0.596 0.564 0.535 0.507 0.480 0.456 0.432 0.410 0.390 0.370 0.352 0.335 0.319 0.303 0.289 0.275 0.262 7 0.760 0.711 0.665 0.623 0.583 0.547 0513 0.482 0.452 0.425 0.400 0.376 0.354 0333 0.314 0.296 0.279 0.263 0.249 0.235 0.222 0.210 8 0.731 0.677 0.627 0.582 0.540 0.502 0.467 0.434 0.404 0.376 0.351 0.327 0.305 0.285 0.266 0.249 0.233 0.218 0.204 0.191 0.179 0.168 9 0.703 0.645 0.592 0.544 0.500 0.460 0.424 0.391 0.361 0.333 0.308 0.284 0.263 0243 0.225 0.209 0.194 0.180 0.167 0.155 0.144 0134 10 0.676 0.614 0.558 0.508 0.463 0.422 0.386 0.352 0.322 0.295 0.270 0.247 0.227 0.208 0.191 0.176 0.162 0.149 0.137 0.126 0116 0107 11 0.650 0.585 0.527 0.475 0429 0.388 0.350 0.317 0.287 0.261 0.237 0215 0.195 0178 0162 0.148 0.135 0.123 0112 0.103 0.094 0.086 12 0.625 0.557 0.497 0.444 0.397 0.356 0.319 0.286 0257 0231 0.208 0.187 0.168 0.152 0137 0.124 0.112 0.102 0.092 0.083 0.076 0.069 13 0.601 0.530 0.469 0.415 0.368 0.326 0.290 0.258 0.229 0.204 0182 0.163 0.145 0.1300116 0.104 0.093 0.084 0.075 0.068 0.061 0.055 14 0.577 0.505 0442 0.388 0.340 0.299 0.263 0.232 0205 0.181 0.160 0141 0.125 0.111 0.099 0.088 0.078 0.069 0.062 0.055 0.049 0.044 15 0.555 0.481 0.417 0.362 0.315 0.275 0.239 0.209 0183 0.160014001230108 0.095 0,084 0.074 0.065 0.057 0.051 0.045 0.040 0.035 16 0.534 0.458 0.394 0.339 0292 0.252 0218 0188 0.163 0.141 0123 0.107 0.093 0.081 0.071 0.062 0.054 0.047 0.042 0.036 0.032 0.028 17 0.513 0.436 0.371 0.317 0270 0.231 0198 0.170 0.146 0.125 0.108 0.093 0.080 0.069 0.060 0,052 0.045 0.039 0.034 0.030 0.026 0.023 18 0.494 0.416 0.350 0.296 0.250 0.212 0.180 0.153 0.130 0.111 0.095 0.081 0.069 0.059 0.051 0.044 0.038 0.032 0.028 0.024 0.021 0.018 19 0.475 0.396 0.331 0.277 0.232 0194 0.164 0138 0.116 0.098 0.083 0.070 0.060 0.051 0.043 0.037 0.031 0.027 0.023 0.020 0.017 0.014 20 0.456 0.377 0.312 0.258 0.215 0.178 0149 0124 0104 0.087 0073 0.061 0.051 0.043 0037 0.031 0.025 0.022 0.019 0.016 0.014 0.012 21 0.439 0.359 02940.242 0.199 0164 0135 0112 0.093 0.077 0.064 0.053 0.044 0.037 0.031 0.026 0.022 0.018 0.015 0.013 0.011 0.009 22 0.422 0.342 0.278 0.226 0.184 0.1500123 0101 0.083 0.068 0.056 0.046 0.038 0.032 0.026 0.022 0.018 0.015 0.013 0.0110.009 0.007 23 0.406 0.326 0.262 0.211 0170 0.138 0.112 0.091 0.074 0060 0.049 0.040 0.033 0.027 0.022 0.018 0,015 0,012 0.010 0.009 0.007 0.006 24 0.390 0.310 0.247 0.197 0.158 0.126 0.102 0.082 0.066 0.053 0.043 0.035 0.028 0.023 0.019 0.015 0.013 0.010 0.008 0.007 0.006 0.005 25 0.375 0295 0.233 0.184 0.146 0.116 0.092 0.074 0059 0.047 0038 0.030 0024 0.020 0.016 0013 0010 0.009 0.007 0.006 0.005 0004 26 0.361 0.281 0220 0172 0135 0.106 0.084 0.066 0.053 0.042 0.033 0.026 0.021 0.017 0.014 0.011 0.009 0.007 0.006 0.005 0.004 0003 27 0.347 0.268 0.207 0.161 0.125 0.098 0076 0.060 0.047 0.037 0.029 0.023 0.018 0.014 0.011 0.009 0.007 0.006 0.005 0.004 0.003 0.002 28 0.333 0.255 0.196 0.150 0.116 0.090 0.069 0.054 0.042 0.033 0.026 0.020 0.016 0.012 0.010 0.008 0.006 0.005 0.004 0.003 0.002 0.002 29 0321 0.243 0185 0.141 0.107 0.082 0063 0.048 0.037 0.029 0.022 0.017 0.014 0.011 0.008 0.006 0.005 0.004 0.003 0.002 0.002 0.002 30 0.308 0.231 0.174 0.131 0.099 0.075 0.057 0.044 0.033 0.026 0.020 0,015 0,012 0.009 0.007 0.005 0.004 0.003 0.003 0.002 0.002 0.001 40 0.208 0.142 0.097 0.067 0.046 0.032 0.022 0.015 0011 0.008 0.005 0.004 0.003 0.002 0.001 0.001 0.001 0.000 0.000 0.000 0000 0000