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La socit Benotec est spcialise dans la fabrication de matriaux composites devant rpondre de fortes contraintes techniques (froid, chaleur, choc, frottements, etc.). Ses clients sont des entreprises exerant leurs activits dans l'industrie nautique (bateaux de plaisance, planches voile, surfs). Elle s'est rcemment diversifie dans la fabrication de matriaux forte valeur ajoute pour l'industrie des loisirs (rollers, chaussures de ski, parachutes, toile en micro-fibres), secteur qui connat actuellement un fort dveloppement commercial et technologique. Equipe de machines trs performantes et d'une technologie de pointe, elle bnficie d'un avantage concurrentiel sur son march qui explique la forte croissance de son activit. La socit Benotec est confronte aujourd'hui la ncessit de raliser des investissements importants pour financer son dveloppement. Elle s'interroge sur sa capacit financer cette croissance et s'inquite sur l'quilibre de sa trsorerie. Vous tes charg d'analyser les documents labors par la direction financire et de rdiger un rapport sur les forces et les faiblesses de la socit. 1. CALCULS Vous calculerez : . Les indicateurs de gestion partir des comptes de rsultat ci-joints (Annexe 4). Vous utiliserez l'annexe 5 ci-jointe ( rendre avec la copie) . A partir des bilans ci-joints (Annexe 3) : - Fonds de roulement; - Besoin en fonds de Roulement; - Trsorerie. 2. COMMENTAIRES A l'aide des indicateurs de gestion que vous venez de calculer et d'un ensemble de plusieurs ratios de votre choix, vous exprimerez un jugement sur les performances de cette entreprise. Vous analyserez en particulier : - l'volution de l'activit et des marges; - la gestion du cycle d'exploitation; - l'quilibre de la structure financire et de la trsorerie ; - la rentabilit conomique et financire. L'activit est assujettie au taux normal de TVA. 3. QUESTIONS 1. Expliquer l'augmentation des marges de l'entreprise Benotec entre N-1 et N. 2. Expliquer l'augmentation de sa rentabilit conomique et financire. 3. Quels sont les problmes rencontrs par l'entreprise Benotec en N? 4.Quels conseils pourriez-vous donner au dirigeant pour amliorer la situation financire de l'entreprise ? 5. Quels conseils pourriez-vous donner au dirigeant pour financer ses investissements futurs ? Annexe 3 Bilans au 31 dcembre ACTIF (en k) Socit Benotec N-1 N ACTIF IMMOBILISE Immobilisations Amortissements 20 500 - 10 600 18 000 - 10 000 Totall 9 900 8 000 ACTIF CIRCULANT Stocks de matires premires Stocks de produits finis Crances clients Autres crances Disponibilits et quasi-disponibilits 980 1 760 2 600 510 150 500 1 000 1 500 300 480 Total II Total Actif 6 000 15 900 N 3 780 11 780 N-1 PASSIF (en k) CAPITAUX PROPRES Capital social Rserves Rsultat de l'exercice 2 000 4 200 900 7 100 1 000 4 000 500 5 500 Total 1 DETTES Emprunts 0 Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Autres dettes 5 200 680 400 6 900 950 450 500 8 800 15 900 Total II Total Passif 6 280 11 780 0 Dont concours bancaires courants 1 400 120 Annexe 4 Comptes de rsultat N N-1 Montant Montant Socit Benotec % CA % CA en k en k Production vendue Production stocke Subventions d'exploitation 12 000 700 260 12 960 100,0% 5,8% 2,2% 108,0% 10 500 350 150 11 000 100,0% 3,3% 1,4% 104,8% Totall 41,2% -3,2% 38,0% +2,2% 6,8% Achats de matires premires Variation de stock (+/-) Autres achats et charges externes Impts, taxes et versements assimils Salaires et traitement Charges sociales Dotations aux amortissements Total II 4 940 - 380 730 710 2 700 1 240 1 400 11 340 6,1% 5,9% 22,5% 10,3% 3 990 + 230 710 690 2 650 1 150 750 10 170 6,6% 25,2% 10,9% 7,1% 96,9% 11,7% 94,5% RESULTAT D'EXPLOITATION 1 620 13,5% 830 7,9% 60 + Produits financiers Charges financires 50 380 0,4% 3,2% 0,6% 2,0% 210 RESULTAT COURANT RESULTAT EXCEPTIONNEL 1 290 100 10,8% 0,8% 680 50 6,5% 0,5% - 490 Impt sur les bnfices 4,1% 230 2,2% RESULTAT NET 900 7,5% 500 4,8% ANNEXE Taux de TVA Effectif N 20 % 95 N-1 20 % 90 La socit Benotec est spcialise dans la fabrication de matriaux composites devant rpondre de fortes contraintes techniques (froid, chaleur, choc, frottements, etc.). Ses clients sont des entreprises exerant leurs activits dans l'industrie nautique (bateaux de plaisance, planches voile, surfs). Elle s'est rcemment diversifie dans la fabrication de matriaux forte valeur ajoute pour l'industrie des loisirs (rollers, chaussures de ski, parachutes, toile en micro-fibres), secteur qui connat actuellement un fort dveloppement commercial et technologique. Equipe de machines trs performantes et d'une technologie de pointe, elle bnficie d'un avantage concurrentiel sur son march qui explique la forte croissance de son activit. La socit Benotec est confronte aujourd'hui la ncessit de raliser des investissements importants pour financer son dveloppement. Elle s'interroge sur sa capacit financer cette croissance et s'inquite sur l'quilibre de sa trsorerie. Vous tes charg d'analyser les documents labors par la direction financire et de rdiger un rapport sur les forces et les faiblesses de la socit. 1. CALCULS Vous calculerez : . Les indicateurs de gestion partir des comptes de rsultat ci-joints (Annexe 4). Vous utiliserez l'annexe 5 ci-jointe ( rendre avec la copie) . A partir des bilans ci-joints (Annexe 3) : - Fonds de roulement; - Besoin en fonds de Roulement; - Trsorerie. 2. COMMENTAIRES A l'aide des indicateurs de gestion que vous venez de calculer et d'un ensemble de plusieurs ratios de votre choix, vous exprimerez un jugement sur les performances de cette entreprise. Vous analyserez en particulier : - l'volution de l'activit et des marges; - la gestion du cycle d'exploitation; - l'quilibre de la structure financire et de la trsorerie ; - la rentabilit conomique et financire. L'activit est assujettie au taux normal de TVA. 3. QUESTIONS 1. Expliquer l'augmentation des marges de l'entreprise Benotec entre N-1 et N. 2. Expliquer l'augmentation de sa rentabilit conomique et financire. 3. Quels sont les problmes rencontrs par l'entreprise Benotec en N? 4.Quels conseils pourriez-vous donner au dirigeant pour amliorer la situation financire de l'entreprise ? 5. Quels conseils pourriez-vous donner au dirigeant pour financer ses investissements futurs ? Annexe 3 Bilans au 31 dcembre ACTIF (en k) Socit Benotec N-1 N ACTIF IMMOBILISE Immobilisations Amortissements 20 500 - 10 600 18 000 - 10 000 Totall 9 900 8 000 ACTIF CIRCULANT Stocks de matires premires Stocks de produits finis Crances clients Autres crances Disponibilits et quasi-disponibilits 980 1 760 2 600 510 150 500 1 000 1 500 300 480 Total II Total Actif 6 000 15 900 N 3 780 11 780 N-1 PASSIF (en k) CAPITAUX PROPRES Capital social Rserves Rsultat de l'exercice 2 000 4 200 900 7 100 1 000 4 000 500 5 500 Total 1 DETTES Emprunts 0 Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Autres dettes 5 200 680 400 6 900 950 450 500 8 800 15 900 Total II Total Passif 6 280 11 780 0 Dont concours bancaires courants 1 400 120 Annexe 4 Comptes de rsultat N N-1 Montant Montant Socit Benotec % CA % CA en k en k Production vendue Production stocke Subventions d'exploitation 12 000 700 260 12 960 100,0% 5,8% 2,2% 108,0% 10 500 350 150 11 000 100,0% 3,3% 1,4% 104,8% Totall 41,2% -3,2% 38,0% +2,2% 6,8% Achats de matires premires Variation de stock (+/-) Autres achats et charges externes Impts, taxes et versements assimils Salaires et traitement Charges sociales Dotations aux amortissements Total II 4 940 - 380 730 710 2 700 1 240 1 400 11 340 6,1% 5,9% 22,5% 10,3% 3 990 + 230 710 690 2 650 1 150 750 10 170 6,6% 25,2% 10,9% 7,1% 96,9% 11,7% 94,5% RESULTAT D'EXPLOITATION 1 620 13,5% 830 7,9% 60 + Produits financiers Charges financires 50 380 0,4% 3,2% 0,6% 2,0% 210 RESULTAT COURANT RESULTAT EXCEPTIONNEL 1 290 100 10,8% 0,8% 680 50 6,5% 0,5% - 490 Impt sur les bnfices 4,1% 230 2,2% RESULTAT NET 900 7,5% 500 4,8% ANNEXE Taux de TVA Effectif N 20 % 95 N-1 20 % 90