Sizden Fairly Large Company Inc'in (FLC) sermaye yapsn analiz etmeniz ve gelecekteki bir eylem plan hakknda tavsiyelerde bulunmanz istendi. FLC'nin tedavlde olan 40 milyon hissesi var, hisse bana 20$'dan satlyor ve bor-zsermaye oran (piyasa deeri cinsinden) 0,25. Hisse senedinin betas 1.20 ve firma u anda %6'lk piyasa faiz oranyla A derecesine sahip. Firmann gelir tablosu aadaki gibidir: FAVK 150 milyon $ Faiz Gider. 20 milyon $ Vergilendirilebilir Inc. 130 milyon $ Vergiler 52 milyon $ Net Gelir 78 milyon $ Mevcut risksiz oran %4 ve piyasa risk primi %5,5'tir.

Sorular:

A. Firmann mevcut arlkl ortalama sermaye maliyeti nedir?

B. Firma, 200 milyon dolarlk ek bor almay ve hisse senedi geri satn almay teklif ediyor. Bunu yaparsa, notu %8'lik bir piyasa faiz oranyla BB+'ya decektir. Bu hareketi yaparlarsa, Arlkl ortalama sermaye maliyeti (WACC) ne olacak?

C. 200 milyon dolar borlanp hisseyi geri alrlarsa (rasyonel yatrmclar varsayarsak) yeni hisse senedi fiyat ne olur? (Firma deerindeki deiimi hesaplamak iin bir srekli byme varsayabilirsiniz)