The Caldwell Herald newspaper reported the following story: Frank Ormsby of Caldwell is the state's newest millionaire. By choosing the six winning numbers on last week's state lottery, Mr. Ormsby won the week's grand prize totaling $1.02 million. The State Lottery Commission indicated that Mr. Ormsby will receive his prize in 20 annual installments of $51,000 each. Click here to view Exhibit 12B-1 and Exhibit 12B-2, to determine the appropriate discount factor(s) using tables. Required: 1. If Mr. Ormsby can invest money at a 7% rate of return, what is the present value of his winnings? (Enter your answer in dollars and not in millions of dollars.) Present value EXHIBIT 120-1 Present Value of $1 Periods 4% 5% 6% 7% 1 0.962 0.952 0.943 0.935 2 3 4 5 0.925 0.907 0890 0873 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 17% 18% 0926 0917 0909 0.901 0893 0.885 0.877 0870 0862 0855 0.847 0.857 0.842 0.826 0812 0.797 0783 0769 0.756 0743 0731 0.718 0889 0864 0840 0816 0794 0772 0751 0731 0712 0.693 0675 0658 0641 0624 0.609 0855 0823 0792 0763 0735 0708 0683 0659 0636 0613 0592 0572 0.552 0534 0516 0822 0784 0.747 0713 0681 0650 0.621 0593 0567 0543 0519 0497 0476 0456 0437 19% 20% 21% 22% 27% 24% 25% 0.840 0.833 0826 0820 0813 0.806 0.800 0706 0.694 0683 0672 0661 0650 0640 0.593 0.579 0564 0551 0537 0524 0.512 0499 0482 0467 0451 0437 0423 0410 0.419 0.402 0386 0.370 0355 0341 0.328 6 7 8 0790 0.746 0705 0.666 0630 0596 0564 0535 0507 0480 0456 0432 0410 0.390 0370 0760 0.711 0665 0.623 0.583 0547 0513 0482 0452 0.425 0.400 0.376 0.354 0333 0314 0296 0279 0.263 0249 0235 0222 0210 0.731 0.677 0.627 0.582 0540 0502 0.467 0.434 0404 0.376 0.351 0.327 0305 0285 0.266 0.249 0.233 0.218 0204 0191 0179 0168 0.352 0335 0319 0303 0289 0.275 0.262 9 10 11 12 13 0601 0530 0469 0415 0.368 0.326 0.290 0258 0.229 0204 0182 0163 15 LANIN 21 22 23 24 25 26 27 0.347 0268 0207 0161 28 0333 0255 0196 0150 29 0321 0243 0185 0341 30 0308 0231 0174 0131 0124 0112 0102 0092 0083 0076 0069 0104 0093 0.084 0.075 0.068 0061 0.055 14. 0.577 0.505 0442 0.388 0.340 0.299 0.263 0.232 0205 0181 0160 0141 0125 0111 0099 0088 0078 0.069 0.062 0055 0049 0044 0555 0.481 0.417 0362 0.315 0275 0.239 0.209 0183 0160 0140 0123 0108 0095 0084 0.074 0.065 0057 0051 0045 0040 0035 16. 0534 0458 0.394 0339 0.292 0252 0.218 0188 0163 0141 0123 0107 0.093 0081 0071 0.062 0054 0047 0.042 0036 0032 0028 17 0513 0436 0371 0.317 0.270 0231 0198 0170 0146 0125 0108 0093 0080 0.069 0.060 0052 0045 0039 0034 0030 0026 0023 18 0494 0416 0350 0.296 0.250 0.212 0180 0153 0130 01 0095 0081 0.069 0.059 0051 0044 0038 0032 0028 0.024 0.021 0.018 19 0475 0.396 0331 0277 0232 0194 0164 0138 0116 0098 0.083 0.070 0060 0051 0043 0037 0.031 0027 0023 0020 0017 0014 20 0456 0.377 0312 0.258 0.215 0178 0149 0124 0104 0.087 0.073 0061 0051 0043 0.037 0031 0026 0022 0.019 0016 004 0012 0439 0359 0.294 0242 0199 0164 0135 0112 0.093 0077 0.064 0053 0044 0.037 0031 0.026 0022 0018 0015 0013 001 0009 0422 0342 0278 0226 0184 0150 0123 0101 0083 0068 0056 0046 0038 0032 0026 0022 0018 0015 0013 001 0009 0007 0406 0326 0262 0.211 0170 0138 0112 0.091 0.074 0.060 0049 0040 0033 0027 0022 0.018 0.015 0.012 0.010 0.009 0.007 0.006 0390 0310 0247 0197 0158 0126 0102 0082 0.066 0.053 0.043 0035 0028 0023 0.019 0015 0013 0.010 0.008 0.007 0.006 0.005 0375 0295 0233 0184 0146 0116 0092 0.074 0.059 0.047 0038 0030 0.024 0.020 0.016 0.013 0.010 0.009 0.007 0.006 0.005 0.004 0361 0281 0.220 0172 0135 0106 0.084 0066 0053 0042 0033 0026 0021 0.017 0.014 0.01 0.009 0.007 0.006 0.005 0.004 0003 0125 0098 0.076 0060 0047 0.037 0029 0023 0018 0014 0.01 0.009 0.007 0.006 0.005 0.004 0003 0.002 0116 0090 0.069 0.054 0042 0033 0026 0020 0015 0012 0010 0008 0.006 0.005 0.004 0003 0002 0002 0107 0082 0063 0048 0037 0029 0022 0017 001 0011 0008 0006 0.005 0004 0003 0.002 0.002 0.002 0099 0075 0057 0044 0033 0026 0020 0015 0012 0.009 0.007 0.005 0004 0.003 0.003 0002 0002 0001 0208 0142 0097 0067 9046 0032 0022 0015 001 0008 0005 0004 0.003 0.002 0.001 0.001 0.001 0.000 0000 0000 0000 0000 0703 0.645 0.592 0.544 0.500 0.460 0.424 0.391 0361 0333 0.308 0284 0.263 0.243 0225 0209 0194 0180 0167 0155 0344 0134 0676 0614 0558 0.508 0.463 0.422 0.386 0352 0322 0295 0.270 0247 0227 0208 0191 0176 0162 0149 0137 0126 0115 0107 0650 0585 0.527 0.475 0.429 0.388 0.350 0.317 0.287 0.261 0237 0215 0195 0178 0162 0148 0135 0123 0112 0103 0054 0.086 0625 0557 0497 0444 0.397 0.356 0.319 0.286 0.257 0231 0208 0187 0168 0152 0137 0145 0130 0116 EXHIBIT 128-2 Present Value of an Annuity of $1 in Arrears 7% 8% 4623 Periods 4% 5% 1 0962 0.952 6% 2 3 2.577 4 3.630 3.546 3.465 5 4.452 3.312 3.993 6 5.242 5.076 4.917 4767 7 6.002 5786 5582 5.389 5.206 8 6.733 6.463 6.210 5.971 9 7435 7108 6.802 6.515 10 8.111 7722 7360 7024 5.747 6.247 6710 11 8760 8.306 7887 7499 7139 12 9.385 8.863 8.384 7943) 7536 13 9.986 9.394 8.853 8358 7904 14 10.563 9.899 9.295 8.745 15 11.118 10.380 9712 9108 16 11652 10.838 10106 17 18 19 20 21 22 14 451 13163 23 14 857 24 25 26 27 28 29 30 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19% 20% 27% 22% 23% 24% 25% 0.943 0.935 0.926 0.917 0909 0.901 0.893 0.885 0.877 0870 0.862 0855 0.847 0840 0833 0826 0820 0813 0806 0800 1886 1859 1833 1808 1783 1759 1736 1713 1690 1668 1647 1626 1605 1585 1566 1547 1528 1509 1492 1474 1457 1440 2775 2723 2673 2624 2531 2487 2444 2402 2361 2322 2283 2.246 2210 2174 2140 2106 2074 2042 2011 1981 1952 3.387 3240 3170 3102 3037 2974 2.914 2.855 2798 2743 2690 2639 2.589 2540 2494 2448 2404 2362 4.329 4212 4100 3890 3.791 3696 3605 3517 3433 3352 3274 3199 3127 3058 2.991 2926 2864 2803 2745 2689 4486 4355 4231 4111 3.998 3889 3784 3685 3589 3498 3.410 3326 3245 3167 3092 3020 2951 5.033 4868 4712 4.564 4423 4.288 460 4039 3.922 3812 3706 3.605 3508 3416 3327 3242 31611 5.535 5.335 5146 4968 4799 4.639 4487 4.344 4.207 4078 3.954 3837 3726 3619 3518 3421 3329 5995 5759 5537 5328 5132 4946 4772 4607 4451 4303 4163 4031 3.905 3786 3673 3566 3463 6.418 6145 5.889 5.650 5.426 5.216 5.019 4833 4659 4494 4.339 4192 4054 3923 3799 3682 3571 6.805 6.495 6 207 5.938 5687 5453 5234 5029 4.836 4656 4.486 4.327 4177 4035 3902 3776 3656 4439 4278 4127 3985 1851 3725 7161 6.814 6.492 6194 5918 5660 5421 5197 4988 4793 4.611 7487 7103 6750 6424 6122 5842 5583 5.342 5118 4910 4715 4533 4362 4.203 4053 3912 3780 8.244 7786 7367 6982 6628 6.302 6002 5724 5468 5229 5008 4802 461 4432 4265 4108 3962 3824 8559 8061 7606 7191 6.811 6.462 6142 5.847 5575 5324 5092 4876 4675 4489 4.315 4153 4001 3859 9.447 8851 8.313 7824 7379 6.974 6604 6.265 5.954 5668 5405 5%62 4938 4730 4536 4.357 489 4033 3.887 8544 8022 7549 7120 6729 6.373 6047 5749 5475 5222 4990 4775 4576 4.391 4219 4059 3910) 12.166 11.274 10 477 9.763 9122 12.659 11690 10.828 10059 9372 8756 8201 7702 7250 6.840 6.467 6128 5.818 5534 5.273 5.033 4.812 4608 4.419 4243 4080 3928 13134 12.085 11.158 10.336 9604 8950 8.365 7839 7366 6938 6550 6198 5.877 5.584 5316 5070 4843 4635 4442 4.263 4097 3942- 9129 8514 7963 7469 7025 6623 6259 5929 5.628 5353 5101 4870 4657 4460 4279 410 3954 13.590 12 462 11470 10594 9.818 10 836 10.017 9.292 8649 8.075 7562 7102 6687 6312 5973 5665 5384 5127 4.891 4675 4476 4292 4121 3963 14.029 12.821 11764 12.042 11061 10.201 9442 8.772 8176 7645 7170 6.743 6.359 6.011 5.696 5.410 5149 4909 4690 4488 4302 4130 3970 9580 8883 8.266 7718 7230 6792 6.399 6044 5723 5432 5167 4925 4700 499 4311 4137 3976 13 489 12.303 11.272 10.371 15.247 13799 12550 11469 10.529 9.707 8985 8.348 7784 7283 6835 6434 6073 5746 5451 5182 4937 473 4507 438 4M43 3981 3988 15 622 14094 12.783 11654 10675 9823 9.077 8422 7843 7330 6873 6464 6097 5766 5467 5195 4948 4721 454 4323 437 3985 5783 5480 5.206 4956 4728 4520 4328 4151 9.929 9161 8.488 7896 7372 6.906 6491 6118 15.983 14.375 13.003 11826 10.810 16.330 14 643 13.211 11.987 10.935 10.027 9237 8.548 7943 7409 6.935 6514 6136 5.798 5.492 5215 4964 4734 4524 4332 4154 1990 9.307 8602 7984 7441 6.961 6534 6152 5.810 5.502 5.223 4970 4739 4528 4335 4257 3992 16 663 14 898 13.406 12.137 11.051 10116. 10198 9370 8650 8022 7470 6983 6.551 6166 5.820 5510 5229 4975 4743 4531 4337 4159 3994 16.984 15.141 13.591 12.278 11158 17292 15.372 13765 12 409 11258 10.274 9427 8.694 8.055 7496 7003 6566 6177 5.829 5.517 5235 4979 4746 4534 4339 4360 3.995 17150 15046 13.332 11925 10.757 9779 8.951 8.244 7634 7105 6642 6233 5871 5548 5258 4997 4760 4544 4347 46 3999