Anlisis, Interpretacin y Capitalizacin de Arrendamientos Operativos El informe 10-K de Goldman Sachs contiene la siguiente nota al pie del arrendamiento. Esta es la nica informacin que divulga en relacin con su actividad de arrendamiento. La empresa tiene obligaciones contractuales en virtud de acuerdos de arrendamiento a largo plazo no cancelables para espacio de oficinas que vencen en varias fechas hasta 2069. El alquiler cargado a los gastos operativos fue de $249 millones para 2015. La siguiente tabla presenta los pagos de alquiler mnimos futuros, netos de los alquileres mnimos de subarrendamiento.

$ en millones	A partir de diciembre de 2015
2016	$317
2017	313
2018	301
2019	258
2020	226
2021-a partir de entonces	1,160
Total	$2,575

(a) Qu activos por arrendamiento y pasivos por arrendamiento informa Goldman Sachs en su balance general? Como sabemos?

Goldman Sachs informa que alquila sus establecimientos minoristas. Dado que los arrendamientos representan obligaciones contractuales, se registran como pasivos en el balance de Goldman Sachs.

Segn los PCGA, Goldman Sachs debe reconocer el valor presente de las obligaciones de arrendamiento como un activo y un pasivo. Posteriormente, el activo se deprecia y el pasivo se amortiza como una obligacin hipotecaria.

Debido a que no se incluyen arrendamientos de capital en la nota al pie de pgina de Goldman Sachs, sabemos que solo incluye arrendamientos operativos. Dado que los arrendamientos operativos no se capitalizan en el balance, ni los activos ni los pasivos por arrendamiento aparecen en los balances de Goldman Sachs.

Goldman Sachs informa que alquila sus establecimientos minoristas. Dado que los arrendamientos representan obligaciones contractuales, se registran como pasivos en el balance de Goldman Sachs. Goldman Sachs tambin informa activos relacionados con los bienes inmuebles que arrienda.

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(b) Qu efecto tiene la clasificacin del arrendamiento en el balance de Goldman Sachs? Durante la vida del arrendamiento, qu efecto tiene esta clasificacin en la utilidad neta de la empresa?

Los activos totales y los pasivos totales de Goldman Sachs son menores que si los arrendamientos operativos se hubieran capitalizado. La utilidad total es menor como resultado de esta clasificacin.

Los activos totales y los pasivos totales de Goldman Sachs son mayores que si los arrendamientos operativos se hubieran capitalizado. La utilidad total es mayor como resultado de esta clasificacin.

Los activos totales y los pasivos totales de Goldman Sachs son menores que si los arrendamientos operativos se hubieran capitalizado. La utilidad total es mayor como resultado de esta clasificacin.

Los activos totales y los pasivos totales de Goldman Sachs son menores que si los arrendamientos operativos se hubieran capitalizado. El beneficio total no se ve afectado por esta clasificacin.

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(c) Usando una tasa de descuento del 6% y redondeando la vida restante del arrendamiento al ao entero ms cercano, estime los activos y pasivos que Goldman Sachs no informa como resultado de su financiamiento de arrendamiento fuera de balance. (Use una calculadora financiera o Excel para calcular. No redondee hasta obtener las respuestas finales. Redondee cada respuesta al nmero entero ms cercano).

	Valor presente
Ao 1	$Respuesta
Ao 2	$Respuesta
ao 3	$Respuesta
ao 4	$Respuesta
ao 5	$Respuesta
Despus de 5	$Respuesta
Total*	$Respuesta

*Utilice las respuestas redondeadas subsiguientes para calcular el total.